外盘配资公司 安永：上半年A股IPO融资额或超300亿元，硬科技企业仍是上市主线

《指导意见》牢牢把握“重在保护、要在治理”的战略要求，坚持统筹推进、协同治理；主体明确、责任明晰；问题导向、依法行政三条基本原则，明确在黄河干流以及湟水(含大通河)、窟野河、渭河(含泾河)、沁河、金堤河、红碱淖、三门峡水库等部分重要跨省界河湖库建立联防联控联治机制。重点在黄河干流若尔盖河段四川省若尔盖县与甘肃省玛曲县，积石山河段青海省民和县与甘肃省积石山县，宁蒙省界河段宁夏回族自治区石嘴山市惠农区与内蒙古自治区乌海市海南区，大北干流河段内蒙古自治区准格尔旗与山西省河曲县、山西省保德县与陕西省府谷县、山西省柳林县与陕西省吴堡县，豫鲁省界河段河南省长垣市与山东省东明县，金堤河入黄口河段河南省台前县与山东省阳谷县等县(市、区、旗)，以及黑山峡(规划水库)河段甘肃省白银市与宁夏回族自治区中卫市，古贤水库河段山西省临汾市与陕西省延安市，三门峡水库河段山西省运城市、陕西省渭南市与河南省三门峡市等市之间开展外盘配资公司，黄河干流其他跨省河段、部分重要跨省界支流、湖库参照开展工作。

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6月13日，安永大中华区发布2024年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告(以下简称《报告》)。该报告指出，香港IPO市场回暖信号出现，近期或迎来拐点。

报告显示，因各地央行继续致力于控制通胀水平，利率保持高位，使资本成本居高不下，上半年IPO活动持续放缓，共有532家企业在全球上市，共计筹资517亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降15%和17%。

就中国内地和香港来看，IPO活动也呈现放缓的态势，IPO数量和筹资额占比跌至14%和12%。安永表示，A股IPO活动放缓是中国内地和香港IPO活动占比下降的主要原因。

在安永看来，今年下半年资本市场“1+N”政策体系正在积极建设，在取得一定的成果后，IPO活动有望逐步恢复，但短期仍将保持一定的收紧状态。

安永大中华区TMT行业联席主管合伙人李康认为，新“国九条”的执行情况将成关键。另外，预计对优质科技型企业的支持力度不减，并更强调精准性。在此背景下，科技属性强、满足上市条件的优质企业将更先开启上市程序。“相信拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。”

IPO生态或将迎来变革

《报告》显示，2024上半年，A股市场预计有不到50家企业首发上市，融资额超300亿元。截至6月12日，A股共有44家公司首发上市，合计融资329亿元。

具体而言，今年上半年，IPO数量方面，创业板以15家排名第一，北京证券交易所以10家IPO紧随其后，上海证券交易所主板、科创板、深圳证券交易所主板的IPO数量分别为8家、7家和4家。

融资额方面，今年上半年，上交所主板以109亿元排名第一，创业板以88亿元的IPO融资额排名其次。科创板上半年IPO融资额同样超过80亿元，为83亿元。深交所主板、北交所上半年IPO融资额分别为29亿元、20亿元。

安永指出，今年上半年，A股IPO平均融资额降至7.48亿元，同比下降38%。同时，截至6月12日，未有一家企业融资额超过50亿元。

IPO活动放缓，与资本市场监管政策持续加码，企业上市门槛提高关系密切。2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”)，伴随着“国九条”的公布，一系列配套政策相继出台，资本市场“1+N”政策体系加速落地，IPO市场新生态逐步形成。

《报告》指出，上半年A股IPO终止数量不断攀升，其中主动撤回企业占比高达97%，排队数量也有较大缩水，从2023年底的767家，下降至2024年6月10日的526家。IPO首次申请企业数量锐减，截止2024年6月10日，仅有2家企业首次申报IPO。

“IPO门槛的提高，有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着国务院印发新‘国九条’，相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线，IPO生态将迎来变革。”安永北京主管合伙人杨淑娟表示。

新股定价方面，在从严监管高定价的背景下，2024年上半年首发市盈率同比下降，仅有一家IPO首日破发，IPO首日回报同比大幅上升。杨淑娟表示：“新‘国九条’提出加大发行承销监管力度，强化新股发行询价、定价、配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。”

杨淑娟指出，A股节奏IPO放缓后，企业投资方也在寻求退出渠道，包括转道美股、港股上市，以及通过重组合并的方式来完成退出，“如果未来一段时间IPO节奏没有恢复到市场预期水平的话，会有不少并购重组、吸收合并的机会，交易市场更为活跃。”

对于上半年A股IPO活动的放缓，安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉在发布会上说：“IPO门槛的提高，有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着新‘国九条’的落实，相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线，IPO生态将迎来变革。”

硬科技企业仍是上市主线

安永数据显示，今年上半年，A股专精特精企业的IPO数量和筹资额占比分别达48%及35%，为同比历年最高。

从行业来看，“硬科技”企业仍是上市主线。其中，“硬科技”企业较多的工业、科技以及材料的IPO数量及筹资额分别占上半年总量的89%和88%。生物科技与健康行业IPO进一步降温，2024上半年仅有两家生物科技与健康行业企业上市。

展望下半年，安永华中区审计服务主管合伙人费凡预计，下半年随着资本市场“1+N”政策体系积极建设，在取得一定的成果后，IPO活动有望逐步恢复，但短期仍将保持一定的收紧状态。

“其中，科技属性强、满足上市条件的优质企业有望更先开启上市程序。因此，拥有核心技术的硬科技企业将是下半年IPO的主力。”费凡称。

相对应的，港股IPO市场上的科技含量也在持续提升。

安永《报告》显示，具体行业来看，2024年上半年科技企业IPO数量及筹资额均列首位，前十大IPO中有5家科技公司。

展望下半年港股IPO市场，安永表示港股IPO方面，中国证监会4月发布《5项资本市场对港合作措施》，支持内地头部企业赴港上市融资。内地企业从A股“改道”香港上市的步伐加快，IPO筹资规模也有望增加。

刘国华也称：“内地企业启动赴港上市工作的数量在今年3、4月开始明显增多，相信第三季度申请企业数量会大增。”

他指出外盘配资公司，除了致力把握内地企业赴港上市的窗口期，香港特区政府及监管机构继续提升香港市场竞争力，包括提升股市效率及流动性，以及吸引中东和东南亚企业来港上市，也会起到重要作用。